12月17日早盘，市场人气股平潭发展（000592.SZ）再度试图拉升，但随后持续走低，一度跌超8%，截至午间收盘，跌5.92%。市场分歧加大，有人认为这波为期2个月的行情已经结束，有人则放话“敢跌就敢加”。
Wind数据显示，以16日收盘价计算，平潭发展四季度累计涨幅达333%，位居A股市场首位，股价连创近10年新高。
不过，暴涨背后，却呈现出“击鼓传花”的迹象，10月17日至12月15日的龙虎榜数据显示：早期游资席位活跃，在股价上涨后逐步获利了结，后期则由散户集中营席位及个别短线活跃席位接棒。
2个月暴涨3.5倍
临近2025年底，A股市场再次将目光投向历史规律中的“日历效应”，跨年行情将如何展开成为当前热议的焦点，每当这个时候，市场都会涌现出一批“跨年股”，这些个股具有“低价+小盘+热点”的三重特点，吸引短线资金的关注与参与。
作为福建板块的人气龙头，平潭发展自10月17日以来启动上涨行情，截至昨日收盘，股价累计上涨已超3.5倍，期间共录得16次涨停，在短短2个月内20余次登上龙虎榜，其总市值也从年初的56亿元左右攀升至目前的297亿元左右。
在福建板块中，平潭发展持续获得活跃资金关注。以11月份的行情统计，176只福建地区标的中，平潭发展以48.76亿元的日均成交额位居板块第三位，仅低于宁德时代（300750.SZ）、紫金矿业（601899.SH）两只大盘股。
从资金面来看，平潭发展亦持续获得融资加仓，截至12月16日，其融资余额规模为9.9亿元，较10月初的3.8亿元增长了6.1亿元左右。
12月16日，平潭发展发布异动公告，称股票短期内价格涨幅较大，已严重背离该公司基本面。目前公司的生产经营正常，经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息。
截至12月15日，平潭发展最新滚动市盈率为687.06倍，市净率为14.92倍，该公司所属中上协行业分类“C20木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业”对应的行业滚动市盈率为27.07倍，市净率为3.06倍。平潭发展当前的滚动市盈率、市净率与同行业情况有较大差异。
网站信息显示，平潭发展于1993年设立，财盛证券是福建省农业、林业产业化省级重点龙头企业，旗下拥有近30家子公司，经营领域涵盖多个行业，包括造林营林、林木产品加工与销售、贸易业务、与平潭综合实验区开放开发的有关业务。
不过，在业绩方面，该公司已连续多年亏损，目前有望走向盈利。Wind数据显示：2022年、2023年、2024年和2025年前三季度，该公司营业收入分别为11.75亿元、12.33亿元、15.63亿元和10.3亿元；净利润分别为-2.29亿元、-3.08亿元、-1.17亿元和0.31亿元。
游资搭台、散户唱戏
10月下旬，福建概念股异动走强，平潭发展、海峡创新（300300.SZ）等一马当先。与此同时，福建自贸区平潭片区政策扩容预期升温，政策利好可能带动区域土地价值提升，平潭发展参与投建了多项平潭开放开发项目，资产价值重估逻辑受到资金青睐。
而随着后续更多资金的进入，平潭发展逐渐演变为一场“击鼓传花”的游戏，龙虎榜数据清晰展现了这样一个资金接力炒作的过程。
第一财经根据10月17日至12月15日之间龙虎榜上榜营业部的交易行为分析发现，资金对于平潭发展的炒作大致可以分为三个阶段。
第一阶段为10月中下旬的启动期，多个以游资聚集而闻名的券商营业部活跃其中，最具代表性的就是国泰海通系营业部，如国泰海通三亚迎宾路营业部、国泰海通上海静安区新闸路营业部、国泰海通顺德大良营业部、国泰海通上海长宁区江苏路营业部、国泰海通成都北一环路营业部等，10月中下旬频繁出现在买方席位的前列。
其中，上海新闸路是市场知名的游资席位，被总结为短线激进交易为主，偏好强势股与特定标的，风格兼具激进性与一定稳定性。而三亚迎宾路营业部和顺德大良营业部被认为是佛山系游资常用席位。
第二阶段为10月底和11月初，游资与散户进入交接期，游资席位开始高位卖出。比如，自10月30日起，上述席位开始陆续出现在卖方席位，上海静安区新闸路于10月30日、11月21日、12月3日多次成为主要卖家，完成“集中买入→拉高后集中卖出”的操作。与此同时，国信证券浙江互联网分公司和少量东方财富拉萨席位开始接替买入。
国信证券浙江互联网分公司是A股市场中活跃度极高的交易席位，与东方财富拉萨席位一道，被市场普遍认为是“散户大本营”，但同时也有部分知名游资以及量化资金等。
根据交易所披露的严重异常波动明细表，10月23日至11月3日，平潭发展累计成交额140.9亿元。在买入金额方面，中小投资者占比46.21%，其它自然人占比29.19%，机构占比21.05%。
第三阶段为11月至今，龙虎榜完全演变为 “国信证券浙江互联网分公司”与“东方财富拉萨天团”的主场。它们互相买卖，反复进出，同时占据买卖两侧，维持了股票的高活跃度和高换手率。
而前期频繁上榜的深股通专用、机构专用逢高减持，尤其是机构专用席位后期基本退出了榜单，表明机构资金在早期上涨后选择离场。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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