叠加地产逆周期、消费品以旧换新等政策刺激下的内需走强，当前化工板块整体或已站上新一轮周期起点。
大牛股南京化纤尾盘突然跳水
5月20日，A股市场再现“煤飞色舞”行情，有色、煤炭两大板块涨幅领先。有色板块中，与黄金、白银、铜相关的股票大涨，如晓程科技收获20cm的涨停板，湖南白银一字板涨停，涨停的还有北方铜业、四川黄金、盛达资源、豫光金铅、白银有色等。煤炭板块中，昊华能源、山煤国际、开滦股份、晋控煤业、中煤能源涨超5%。
尾盘阶段，大牛股南京化纤突然跳水，短短1分钟内，股价由涨停被砸至跌停板，上演了“天地板”的戏码。此前的6个交易日，该股均录得涨停板，是同期表现最抢眼的股票之一。
在南京化纤的股吧，散户投资者留言踊跃。有投资者发帖表示，“根本反应不过来”、“就半小时没看，就直接没了”；还有投资者表示，“这么玩我？6万亏9000多了”、“量化行为，散户根本跑不了”。
南京化纤证券部工作人员向媒体表示：“目前，公司经营正常，股价波动是市场行为。公司基本面变化不大。”“股价上涨的时候，公司一直按照交易所规定提示风险，生产经营是正常的。公司所属的行业没有明显的周期性，公司本身产品也没有明显的涨价行为。”上述工作人员称。
化工板块或已站上新一轮周期起点
自2023年以来，随着化工品库存的有效去化，以及下游需求的逐步好转，化工企业盈利能力也实现了触底回升。光大证券表示，近期由于安全事件、海外企业停产与减产等影响，颜料、UVA、维生素、TMA、涤纶长丝等行业出现供给端较大比例的收缩，相关化工品存在价格上涨预期或已出现较大幅度的上涨。
中泰证券研报显示，从企业投产周期看，2024年第一季度基础化工板块在建工程与固定资产同比增速分别为9.5%、19.8%，反映本轮新产能释放周期已基本接近尾声。从资本开支层面看，2023年第四季度至今，财盛证券基础化工行业资本开支总计同比增速已连续两个季度为负。从盈利和估值层面看，当前均处于历史相对底部位置，安全边际充足；叠加地产逆周期、消费品以旧换新等政策刺激下的内需走强，当前化工板块整体或已站上新一轮周期起点，关注边际变化带来的行业配置机遇。
化工板块年内反弹明显
据证券时报·数据宝统计，截至5月20日收盘，基础化工股票当中，最新收盘价与年内低点相比，反弹幅度均值达到53.9%。正丹股份、建新股份、宝丽迪、艾艾精工、百川股份等反弹幅度均超200%。
正丹股份反弹幅度772.08%遥遥领先，该股是今年化工涨价的龙头之一。今年一季度公司实现净利润0.59亿元，同比增长412.94%，报告期内，受市场供给变化影响，偏苯三酸酐产品销量及销售单价均同比大幅增长。
多只化工行业的细分龙头股也反弹明显。如化工行业市值第一股万华化学，该股今年1月18日曾创三年来低点，目前股价较年内低点已反弹37.08%。此外，宝丰能源、盐湖股份、巨化股份、卫星化学、龙佰集团、云天化等龙头股年内反弹幅度均超30%。
机构扎堆看好这些股
机构调研是了解上市公司最新产业布局的重要途径之一。据数据宝统计，今年以来接近300只基础化工股获得机构调研。安利股份、国光股份、金石资源、美瑞新材、阿拉丁等8股年内被机构调研10次及以上。
安利股份今年以来迎来22次调研，是机构调研最频繁的股票。公司在最近1次调研时透露，目前公司覆盖了较多国内外消费电子知名品牌客户部分终端产品及配件，与苹果合作稳定，与三星、Beats等合作向好，有新项目处于开发和量产阶段；汽车内饰市场是公司重点开拓的新兴市场领域，产品在比亚迪、丰田、小鹏、长城、极越、极氪等汽车品牌的部分车型上实现应用，处于积极拓展和蓄势积能的阶段，当前初见成效。
从未来增长潜力来看，根据5家以上机构一致预测，2024年、2025年净利润增速均有望超20%的基础化工股有46只，细分行业龙头股如宝丰能源、巨化股份、卫星化学、华鲁恒升、合盛硅业、龙佰集团入围。
上述46只股票中，截至5月20日收盘，滚动市盈率低于30倍的有24只。卫星化学滚动市盈率为12.78倍，排在最低位置。该公司今年一季度实现净利润10.23亿元，同比增长46.55%。东海证券预计，卫星化学的功能化学品业务即将迎来显著改善，同时随着连云港石化三期投产将为公司进一步打开成长空间。
滚动市盈率不足20倍的还有龙佰集团、川恒股份、华鲁恒升、聚合顺、硅宝科技等。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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